Qué
increíble año 2017 fue para las criptomonedas. Habiendo comenzado el año con
una capitalización combinada del mercado de menos de $ 18 mil millones, el
valor agregado de todas las monedas virtuales al final del año llegó a $ 613
mil millones, lo que representa un aumento superior al 3,300%. Las
criptomonedas se dispararon aún más para comenzar el 2018, alcanzando un máximo
agregado de $ 836 mil millones en la capitalización global de todos los
tiempos, el 5 de enero, antes de perder un poco de fuerza. ¡Estas son
esencialmente ganancias de por vida para los inversores que se han atiborrado
en un lapso de solo 52 a 53 semanas!
Sin
embargo, lo que es realmente interesante es que el bitcoin (CCC: BTC-USD), la
criptomoneda más valiosa y popular del mundo, no fue un enfoque principal en
2017. En lugar de que los inversores acudieran en masa a bitcoin, el objetivo
entre los inversores en divisas digitales fue encontrar el próximo bitcoin.
Como resultado, varias criptomonedas florecientes corrieron círculos alrededor
de bitcoins el año pasado. En particular, Ethereum (CCC: ETH-USD), Ripple (CCC:
XRP-USD), Litecoin (CCC: LTC-USD) y Dash (CCC: DASH-USD) fueron verdaderamente
imparables, con ganancias respectivas de 9,383%, 36,564%, 5,260% y 9,282%!
Le está dando demasiado crédito a estos cripto catalizadores
¿Cómo
es posible que las monedas virtuales que han ganado un 5,000%, 10,000% o posiblemente
más sigan subiendo? Lo que puedo decir con cierta certeza es que no se debe
enteramente a la aparición de la tecnología blockchain, tanto como a Wall
Street le gustaría creer. Blockchain es el ledger digital, distribuido y
descentralizado que se ata a monedas virtuales y es responsable de registrar
todas las transacciones sin la necesidad de un intermediario financiero, como
un banco.
Indiscutiblemente,
blockchain sí ofrece una serie de ventajas potenciales si las compañías de
servicios financieros implementan la tecnología en lugar de las redes de pago
actuales. Como una red descentralizada, blockchain asegura que los
ciberdelincuentes nunca podrán obtener suficiente información para paralizar
una criptomoneda, y que ninguna entidad controlaría una participación
mayoritaria.
Además,
dado que las transacciones se verifican las 24 horas del día, los siete días de
la semana, las transacciones procesadas en blockchain pueden verificarse en
segundos, en lugar de esperar hasta tres o cinco días con los pagos
transfronterizos. Además, no tener un intermediario involucrado significa
costos de transacción potencialmente más bajos.
Otros
catalizadores, como el bitcoin que se acepta como moneda de curso legal en
Japón, seleccionan a los inversores que eligen el bitcoin como una reserva de
valor sobre el oro, y un dólar estadounidense más débil, posiblemente hayan
contribuido al aumento de los precios de las criptomonedas, pero no son los
principales fuente de mayores límites de mercado.
La lógica detrás de valoraciones de criptomonedas más altas
Si
quieres entender realmente por qué las criptomonedas como Ethereum, Ripple,
Litecoin y Dash han aumentado, entonces necesitas familiarizarte con la lógica
detrás del mercado de criptomonedas.
Con
la excepción de Bitcoin, los inversores de criptomonedas tienen dos opciones
que hacer: ¿Compro o vendo lo que poseo? Eso es. No hay contratos de opciones
para elegir y no hay futuros que considerar, a menos que negocie contratos de
futuros en bitcoins ofrecidos por CME Group o CBOE Global Markets. Tampoco hay
posibilidad de vender en corto una criptomoneda. El camino hacia la prosperidad
es muy estrecho cuando se trata de monedas virtuales. Si suben, todos ganan
dinero. Si bajan, nadie gana dinero. Esa lógica lleva a una conclusión natural:
todo el mundo compra.
Tres factores responsables de empujar las criptomonedas más bajo
En
realidad, solo hay tres formas en que las criptomonedas pueden ser presionadas
desde el incentivo, ya que el incentivo es comprar.
En
primer lugar, tenemos una pérdida de ganancias exacerbada. Los inversores que
temen perder demasiado de su principal pueden optar por establecer una orden de
stop-loss a, por ejemplo, 10% o 20% por debajo del precio actual de una moneda
virtual. A medida que algunos inversores venden y bloquean las ganancias, al
empujar los precios de las criptomonedas a un nivel más bajo en el proceso,
esas órdenes de stop-loss pueden golpear, lo que desencadena un movimiento en
cascada más bajo en un corto período de tiempo. La mayoría de los movimientos
más bajos que he visto en cryptos probablemente caigan en esta dirección, ya
que generalmente conducen a un rebote rápido en el precio.
En
segundo lugar, los eventos impulsados por noticias puede hacer que las
criptomonedas disminuyan, lo que nuevamente puede desencadenar órdenes de
stop-loss y crear un movimiento a la baja rápido. Por ejemplo, los rumores de
que Corea del Sur podría estremecer los intercambios de criptomonedas
nacionales causaron conmoción en todo el mercado hace unos días. Teniendo en
cuenta cuánto volumen de comercio de criptomonedas se origina en Corea del Sur,
tal movimiento sería un golpe para todo el mercado de cifrado. Aun así, los
eventos impulsados por noticias generalmente no duran lo suficiente como para
causar un daño permanente a las valoraciones de monedas digitales.
El
tercer y último factor que puede hacer bajar los precios es la emoción de los
inversores. Si la marea emocional de los inversores minoristas cambia por
completo, entonces, y solo entonces, podremos obtener algún inconveniente real
prolongado en las criptomonedas. Sin un mercado "justo" que permita a
los escépticos colocar apuestas negativas sobre las criptomonedas, la única
forma en que las monedas digitales como Ethereum, Ripple, Litecoin y Dash verán
un lado negativo prolongado, aparte de los movimientos a corto plazo más bajos
que las noticias Los eventos y la toma de beneficios basada en la pérdida de
pérdidas se deben a un cambio en las emociones de los inversores minoristas.
La historia sugiere una desventaja significativa es muy probable
¿Cómo
cambian las emociones de los inversores? A decir verdad, nadie sabe la
respuesta a esto, por lo que es imposible predecir si la burbuja de
criptomonedas va a explotar y cuándo.
Sin
embargo, la historia sugeriría que en algún momento se producirá una explosión
de burbujas. Sabemos esto porque los inversores minoristas tienen una larga,
larga historia de sobreestimar el impacto y la adopción de nuevas tecnologías.
Si observamos la impresión 3D, la decodificación del genoma humano, el comercio
interempresarial de Internet y prácticamente cualquier otro avance
supuestamente revolucionario en las últimas dos décadas, se creó una burbuja de
valoración por parte de inversores que esperaban una adopción y un uso
inmediato. De estas tecnologías, que muchas veces nunca se materializaron
durante años o décadas. La aparición de blockchain probablemente dará lugar a
una burbuja similar, con pocas empresas probando en algo más que una base de
pequeña escala en este momento.
Si
la burbuja de las criptomonedas explota y las valoraciones se reducen a la baja
de manera prolongada, las emociones de los inversores minoristas deben
aplastarse. Hasta que eso suceda, ralentizar Ethereum, Ripple, Litecoin y Dash
podría resultar difícil.
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