Básicamente son
medidas de cuánta riqueza "portátil" existe a un cierto nivel mínimo
de liquidez (convertibilidad en efectivo).
M0
Es la moneda
material (efectivo en sí); todos los certificados de billetes, monedas,
especies y portadores convertibles a la vista (que incluyen, por definición,
las reservas de depósitos de los bancos que deben mantenerse en efectivo
físico).
M1
Incluye M0
más el saldo de todas las cuentas de depósito que pueden convertirse
instantáneamente en efectivo de igual valor (conocido como "equivalente en
efectivo"). Esto es más que M0 (hasta 10 veces M0 de hecho) porque un
principio fundamental de la economía es que no tiene que haber suficiente papel
moneda para cubrir los depósitos bancarios de todos, porque la economía entera
no querrá sus cuentas cobradas y cerradas al mismo tiempo. Entonces, M1 incluye
un poco de "dinero falso", pero en la economía laboral cambia de
manos como si fuera efectivo físico.
M2
Es M1 más
todas las cuentas de otros depositantes que pueden convertirse fácilmente (en
30 días) en efectivo físico de igual valor (conocido como "casi en
efectivo"). Esto incluye todas las cuentas de ahorro, mercado monetario,
etc. y también ciertas inversiones a corto plazo. Por lo tanto, esta es una
riqueza que puede no ser convertible al instante, pero se puede garantizar que
retenga su valor durante una conversión que se realizará muy pronto. Esta
medida de dinero ya no se menciona comúnmente porque el período de 30 días se
considera arbitrario; si hay alguna restricción en la conversión a efectivo, no
se garantiza que esté "disponible al instante" y, por lo tanto, no
equivale al efectivo; cualquier subdivisión más allá de eso es solo una función
del tiempo.
M3
Es M2 más
todos los demás instrumentos de inversión que se pueden convertir en efectivo,
pero que pueden tener restricciones importantes para una conversión puntual y /
o la falta de garantía de que el valor declarado de la inversión se mantendrá
en la conversión a efectivo. Entonces, M3 también incluye el valor de los
mercados de acciones y bonos denominados en una moneda en particular, así como
el valor de algunos tipos de contratos y opciones de futuros y virtualmente
todas las inversiones "institucionales" (ya que las regulaciones a
menudo prohíben el "dumping" de tales grandes tenencias en el mercado
en una transacción, e incluso si se permite, probablemente no resulte en una
conversión equitativa a efectivo). Es la clasificación más amplia de
"dinero" que se usa habitualmente, ya que más allá de este punto, es
difícil decir la diferencia real, en una perspectiva de valor y convertibilidad,
entre las tiendas de valor y los activos fijos.
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